A l’heure où l’innovation occupe une place prépondérante dans les secteurs high-tech englobant  la robotique, les nanotechnologies, les technologies de l’information pour ne citer que cela, les startups sont quasiment les entreprises à la mode.

Bien que différentes des PME au niveau de la structure (surtout), le cycle de vie des startups s’assimile à celui des PME. De plus, les levées de fonds ou financements sont la plupart du temps les mêmes pour ces structures. Ce qui nous intéresse ici est de voir les différentes étapes de la vie d’une startup ainsi que leurs modes de financement.

Cycle de vie

Pour certains, le parcours d’une startup se fait en trois (3) étapes : la création (où les principales tâches résident dans le développement du produit ainsi que le choix du marché), l’amorçage (avec le lancement du produit, la réalisation des premières ventes) et l’expansion (en générant de la croissance à grande échelle). Cependant, une startup ne prend pas naissance à la phase de création. Avant celle-ci vient l’idéation dans laquelle on retrouve la startup à l’état embryonnaire. En effet, durant cette étape, l’idée et la vision sont partagées entre les fondateurs ou potentiels associés, les compétences pouvant se compléter se réunissent, les analyses du modèle économique et des conditions de succès sur le marché sont faites.

Ensuite vient la création, l’étape durant laquelle l’entreprise est mise en place et les premiers échantillons sont proposés pour être tester, ajuster.[1] Les premières campagnes de marketing sont lancées par la suite à la phase d’amorçage.

Et enfin le scaling, où l’offre du produit répond au besoin du marché en question c’est le début de l’industrialisation des stratégies de l’entreprise ; et l’expansion où l’offre s’étend sur plusieurs marchés.

Classification de financement

Leach & Melicher[2] ont proposé une classification de financement à différents stade de vie d’une startup :

Seed financing, c’est à ce stade que l’entrepreneur ou fondateur doit développer son concept d’affaires. Celui-ci doit être clair et précis.  (Phase de création)

  1. Startup financing, c’est là où les fonds recueillis (crowdfunding) vont diriger la start-up vers ses premières productions qui nécessitent des installations de matériels appropriés. (Phase de création)
  2. First round financing, c’est là que l’on peut savoir si la start-up réussira dans l’évolution de son cycle de vie. (Phase d’amorçage)
  3. Second round financing, c’est là que la start-up nécessitera des fonds (de capital risque) pour assurer sa croissance, étendre ses cœurs d’activité et opérations. (Scaling)

Il y a aussi la la mezzanine financing, c’est là où des besoins de financement se font sentir à l’ordre de frais de marketing, de publicité pou des expansions de projets. Ici la start-up peut envisager une introduction en Bourse. (Phase d’expansion)

À cette classification, Lonez Mathilde (2018) ajoute le Bootstrapping qu’elle considère comme la première phase de financement de start-up (Idéation/Création). Ainsi le Bootstrapping se placerait avant la Seed financing. À noter que le bootstrapping consiste à se financer avec ses propres ressources (Love Money) sans faire appel à un financement externe. Dès lors, il peut arriver que l’entreprise génère assez de revenus dès le lancement de son activité et ne subisse pas beaucoup de dépenses.

Enfin si l’on devait retenir une chose de tout ceci, ce serait que dépendamment de la phase du cycle de vie d’une start-up, on peut trouver différents types de financement pouvant y être alloué. Ça peut aller du bootstrapping (love money) jusqu’à la Mezzanine (introduction en Bourse).

[1] LeanStartup, Eric Ries 2008

[2] Leach, J. C. & Melicher, R. W. (2012). Entrepreneurial Finance, 4th Edition. Mason. Southwestern Cengage Learning.